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IDW: Aktualisierte Kapitalkostenempfehlungen des FAUB

WP/StB Dr. Jens W. Brune und Dr. Benita Hayn

IRZ, Heft 10, Oktober 2025, S. 393

Am 22. September 2025 hat der Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) des IDW seine Empfehlung für die Marktrisikoprämie angepasst. Insbesondere der Anstieg des Zinsniveaus und die deutliche Verringerung der impliziten Renditeerwartungen am Aktienmarkt im laufenden Jahr legen ceteris paribus eine Reduktion der Marktrisikoprämie nahe.

Folglich hat der FAUB in seiner Sitzung am 16. September 2025 beschlossen, seine bisherige Empfehlung für die Marktrisikoprämie vor persönlichen Steuern vom 25. Oktober 2019 von 6% bis 8% auf 5,25% bis 6,75% abzusenken. Dies führt zu einer entsprechenden Anpassung der Empfehlung für die Marktrisikoprämie nach persönlichen Steuern auf eine Bandbreite von nunmehr 4,5% bis 5,75%.

Weitere Erläuterungen der Entscheidungsfindung werden auf der Homepage des IDW zur Verfügung gestellt

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